改革开放以来，中国经济的高速发展催生了一大批成功的民营企业家。如今，一代企业家年事已高，普遍进入了财富交接的关键期，他们思考的核心问题，已经从“如何创造财富”转变为“如何守住并传承财富”。本文通过高净值人士财富定向传承的必然性出发，并剖析遗嘱继承、生前赠与、资产代持、人寿保险、家族信托等主流传承工具的优劣势进行比较和分析，最后提出多元化配置的必要性，以期为高净值人士实现和谐、定向的财富传承提供一定建议。
一、高净值人士财富定向传承的核心重要性
看不到风险，其实是最大的风险，只有认识风险，才能更好地管理风险。对于高净值人士而言，在企业经营过程中本身存在很多未知风险；同时，在财富传承过程中，缺乏规划的财富传承可能面临着巨大的损失和纷争，因此完备的定向传承方案具有极大的现实必要性。
（一）高净值人士常见风险
1. 婚姻变动风险：对于高净值人士来说，婚姻变动不仅可能导致
夫妻之间反目成仇，也可能面临复杂、激烈的财产纠纷，甚至涉及到股权争夺和公司经营等一系列问题；对于高净值人士的子女来说，婚变冲击，同样会面临家族财富外流的巨大风险，特别是现实生活中，往往父母在子女婚内会存在赠与财产的行为，如果没有做好合理的赠与规划，一旦子女离婚，父母所赠与的财产可能直接面临财产系赠与夫妻双方以及离婚分割的直接风险。
2. 资产代持风险：在高净值群体中，因为种种原因，资产代持情况也非常普遍。然而，资产代持行为本身隐藏了巨大的风险，包括代持人本人道德风险、代持人本人婚姻风险、代持人本人债务风险、代持人本人人身风险之影响，一旦涉及到上述风险，将会面临所代持资产产生权属争议，导致资产流失。
3. 财产混同风险：企业在发展过程中，如果没有按照现代企业制度进行经营管理，会很大可能造成公司财产与家庭财产界限模糊、财产混同，从而导致公司股东失去有限责任保护，直接导致公司债务风险波及到股东个人或股东家庭，甚至衍生出其他刑事犯罪风险。
4. 人身风险：企业家的意外或健康问题不但会给企业经营带来重大影响，也可能导致传承中断；及时制定企业和家族财富传承的预案，包括企业股权由谁承接、家族财富如何平稳传承等，尤为重要。
除此之外，企业家在经营企业过程中的经营风险、政策风险、法律风险、政商关系风险、声誉风险、税务规划风险等也普遍存在。
（二）高净值人士财富定向传承的必要性
1. 实现意志的精准对接：合理的传承规划可以尽可能使财产做到定向传承，避免法定继承导致的财产分割与意愿背离。
2. 防范家族内部纠纷的扩大：合理的财产管理与安排，在一定程度上可以减少继承人之间的争议，维护亲情与家族和谐。
3. 保障企业永续经营：实现企业所有权、经营权、收益权的平稳过渡，防止因继承导致股权分散或公司僵局。
4. 资产与债务有效隔离：有效隔离婚姻风险、债务风险等，守护家族财富的根基。
5. 税务筹划与成本优化：提前布局，合理利用传承工具，降低潜在的遗产税、赠与税等税收成本。
二、常见财富传承法律、金融工具的适用比较
财富传承规划相对复杂，涉及到法律、税务、金融等各专业领域，也需要各领域综合运用，需因人、因时、因事地制定最为适宜的规划方案。目前，财富传承的常见法律、金融工具有以下几种：
1. 生前赠与：赠与是财产传承最为常见的法律工具，也是最简单、方便的做法，在现实生活中适用也最为普遍。但生前赠与存在很多缺点，最典型的就是“所有权问题”和“控制权问题”。一方面，婚内赠与到底是赠与子女一方还是赠与子女夫妻双方存在很大的不确定性和争议性；另一方面，赠与子女后往往父母即失去财产控制权，子女对财产的处分权也容易扩大子女挥霍财产的概率。
2. 遗嘱继承：遗嘱有自书、代书、打印、口头、录音录像、公证遗嘱六种形式。遗嘱继承的优点在于提前规划，比法定继承更能体现被继承人的传承意愿；但缺点也有很多，比如遗嘱效力要求较高（遗嘱见证人、遗嘱形式要求等较为严格）、出现争家产的情况（子女不认可遗嘱时）、被继承人的债务无法隔离（继承人继承遗产需先清偿债务）、遗产税问题（如遗产价值高，未来以后有可能涉及高额遗产税问题，财产传承成本高）、需办理继承权公证（所有继承人均同意，公证机关才出具继承权公证书，否则需要诉讼解决）、私密性较差（所有继承人均知道且容易引发纠纷）。
3. 资产代持：如上文所述，存在代持人道德、婚姻、债务、人身风险之影响，隐形代持容易导致财产权属的争议问题。
4. 人寿保险：近年来，人寿保险在财富规划中运用的越来越多，可以避免继承过程中的繁琐程序和潜在纠纷，展现出了其一定优势。包括指定受益人从而避免继承纠纷（指定受益人时，人身保险金将直接给付受益人，不作为遗产处理）、保险杠杆从而放大财富、身故保险金免交个人所得税（《个人所得税法》第四条“保险赔款”免纳个人所得税）、具有一定的债务隔离功能（身故保险金具有很强的专属性，指定受益人的，保险金不作为被保险人的遗产来偿还债务）、规划子女婚姻财产（合理设计保险架构）、私密性较好（一般情况下，仅投保人、被保险人、保险人、受益人知道，并非所有继承人都知道，避免不必要的家庭矛盾）；当然人寿保险作为传承工具也存在很多不足，包括传承资产范围的限制、增值功能较弱、投保人先于被保险人身故的风险，等。
5. 家族信托：家族信托工具在财富传承过程，具有很多特定优势，包括私密性较强、家企债务隔离功能（信托财产的独立性）、排除强制执行（《信托法》第17条规定：家族信托财产不得被强制执行）、架构完善（不单包括财富传承，还包括精神传承、家风传承等）、合理的税收统筹优势、灵活分配（灵活设定信托合同条款，比如根据不同时间、阶段、事件等进行灵活分配，防止挥霍）；但家族信托起点较高、设计复杂、运作成本较高，也是其局限性。
三、高净值人士财富传承面临的挑战与困境
高净值人士的财富传承，本质上是一个在不确定性中寻找确定性、通过专业协作应对复杂挑战的系统工程，在传承过程中可能面临很多不确定性因素，包括在传承工具的选择、专业人员的选择方面也存在较大的挑战。
1. 法律与政策风险：遗产税、赠与税等虽未落地但未来出台预期始终存在，包括税收政策等也一定程度上增加了财富传承的复杂性，政策的“未来时”特性使得规划变得困难。这也决定了规划不能仅基于当前法律，必须具有前瞻性，同时要采取多元化工具配置方式。
2. 工具本身的复杂性：不同群体，因人因事均不同，家族信托、保险金信托等工具本身结构复杂，涉及法律、金融、税务等多个领域。选择不当或设计过于复杂的架构，可能带来更高的成本和意想不到的法律纠纷。更多时候，根据客户核心需求，然后选择最匹配、最简单有效的工具可能更为适宜，而并非越复杂越好。
3. 专业人员和服务市场的成熟度：财富传承市场近年来爆发式增长，但专业人才的培养速度仍然需进一步加快，完善的财富管理要求从业人员具备综合规划和实战经验，包括法律、金融、税务等多方面专业知识，从业人员的专业水平和素养目前仍然存在参差不齐的困境。
四、构建有效的定向传承策略：综合运用与建议
综合运用多种金融与法律工具，构建一套行之有效的定向传承策略，将一定程度上扩大财富传承的效果。具体而言，可从以下三个层面展开：
（一） 核心指导原则
1. 早规划原则：传承规划具有显著的时间价值，传承规划应具备前瞻性，尽早启动以尽可能避免传承过程中的潜在风险。
2. 个性化原则：策略制定须紧密结合家族结构、资产状况、成员意愿与传承愿景，避免模板化方案。
3. 动态调整原则：传承计划可动态调整，随法律法规、家庭情况与市场环境的变迁进行定期审查与修正。
4. 专家介入原则：依托跨领域的专家团队，实现各领域的协同合作，保障传承方案的合规性与实操有效性。
（二） 多元化传承工具组合配置
1. 比如“赠与+协议”组合：在做生前赠与规划的同时，引入婚前协议、婚内协议等法律文件，明确资产属性，防范子女婚姻变动等风险，平衡代际与风险。
2. 比如“遗嘱+信托”模式：通过遗嘱信托这一结构，将资产以遗嘱形式注入信托，从而尽可能避免传统遗嘱继承中的遗产认证程序，增强私密性，减少传承过程中的纠纷，并提高传承效率。
3. 比如“保险+信托”模式：利用保险金信托，既能利用保险的杠杆效，发挥出人寿保险的优势，通过还可以通过信托条款实现对保险金的再管理，发挥出保险和信托的双重优势。
（三）对高净值人士的建议
1. 理念层面：高净值人士应具备财富规划的紧迫感，树立传承意识以及正确的传承观念，同时将家族财富传承视为一个系统性工程，而并非传统的、简单的财产分配。
2. 实践层面：高净值人士在做财富传承规划方案时，务必聘请专家顾问团队，涵盖律师、税务师、保险专家、信托专家等专业人员，结合传承具体需求，通过多方协作制定并执行周全的传承方案。
在这个高度内卷、充满不确定性的时代，下一代的就业、婚姻与生活品质已成为高净值父母最深切的牵挂。提前树立传承意识，进行科学、合理的财富规划，不仅能保障子女未来生活的稳定与安宁，更能有效防止家族财富因内外部风险而流失。定向传承，已不再是高净值人士的一道选择题，而是必然抉择。未来，随着法律法规的完善和金融工具的不断创新，财富传承将朝着更加精细化、个性化、数字化的方向发展，通过运用法律与金融工具的多元化组合配置，将更大程度保障家族财富与精神的和谐、定向传承，实现家业长青。
王章骏，中共党员，浙江红船律师事务所执行主任、合伙人，红船婚姻家事团队婚姻方向负责人，兼具浙江省律师协会财富管理专业委员会委员、嘉兴市律师协会婚姻与家事专业委员会委员、上海市张江公证处遗产管理人专家库成员、南湖区未成年人保护五彩团队第一批专家名录成员等多重专业身份，同时担任嘉兴大学文法学院2023卓越律师人才培养班校外导师、嘉兴大学文法学院校友导师、嘉兴大学文法学院“百年百名校友导师库”首批成员、嘉兴大学法学校友会第一届理事会副会长兼秘书长等职，获评南湖区优秀党务工作者，持有高级婚姻家庭咨询师资质。在深耕婚姻家事领域多年、承办大量离婚及衍生案件的基础上，聚焦财富传承领域，擅长将婚姻家庭关系梳理与财产规划相结合，为高净值家庭提供遗嘱设计、信托架构搭建、保险金信托配置、股权传承安排、跨境财产规划等一体化方案。联系电话/微信：15988352394
